Data de Vencimento (Derivativos) O que é uma Data de Vencimento (Derivativos) Uma data de vencimento em derivativos é o último dia em que uma opção ou contrato de futuros é válido. Quando os investidores compram opções, os contratos lhes dá o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender os ativos a um preço predeterminado, chamado de preço de exercício. Dentro de um determinado período de tempo, que é em ou antes da data de vencimento. Se um investidor optar por não exercer esse direito, a opção expira e se torna inútil, eo investidor perde o dinheiro pago para comprá-lo. BREAKING DOWN Data de Vencimento (Derivativos) A data de vencimento das opções de ações listadas nos Estados Unidos é normalmente a terceira sexta-feira do mês do contrato. Que é o mês em que o contrato expira. No entanto, quando essa sexta-feira cai em um feriado, a data de vencimento é na quinta-feira imediatamente antes da terceira sexta-feira. Uma vez que uma opção ou contrato de futuros passa a sua data de validade, o contrato é inválido. O último dia para negociar opções de capital é a sexta-feira antes do vencimento. Algumas opções têm uma provisão automática de exercício. Estas opções são automaticamente exercidas se estiverem no dinheiro no momento da expiração. A Corporação de Compensação de Opções (OCC) exerce automaticamente uma opção de compra ou de venda que é de pelo menos um centavo em dinheiro. Vencimento e Valor da Opção Em geral, quanto mais tempo um estoque tiver de expirar, mais tempo terá para atingir seu preço de exercício, o preço ao qual a opção se torna valiosa. De fato, a decaimento do tempo é representada pela palavra theta na teoria de preços de opções. Theta é uma das quatro palavras gregas usadas para referenciar os drivers de valor em derivados. Os outros três gregos são delta, gama e vega. Todas as outras coisas iguais, mais tempo uma opção tem até expiração, o mais valioso é. Existem dois tipos de produtos derivados, chamadas e puts. As chamadas dão ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação se atingir um certo preço de exercício até a data de vencimento. Põe dar ao portador o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação se atingir um determinado preço de exercício até a data de vencimento. É por isso que a data de validade é tão importante para os comerciantes de opções. O conceito de tempo está no cerne do que dá às opções seu valor. Após o put ou call expira, ele não existe. Em outras palavras, uma vez que o derivado expira, o investidor não retém quaisquer direitos que acompanham a posse ou a postura. Como gerenciar opções de opções expirando Como você bem sabe, a terceira sexta-feira de cada mês é conhecida como ldquoexpiration sexta-feira, rdquo e Irsquod gosta de falar com você sobre como gerenciar suas posições durante este tempo muito ativo para os comerciantes opção. Fechamento vs. Exercício Como um comprador de opção, quer chama ou coloca, você tem direito, mas não obrigação quando se trata de como você deseja sair de uma posição de opção. Isso significa que, a qualquer momento durante a vida de seu contrato de opção. Você pode optar por: Fechar sua posição e banco de lucros ou reduzir seus prejuízos ou Você pode ldquoexercise, rdquo o que significa que você dizer ao seu corretor que você quer comprar ações na greve de opção (se itrsquos uma opção de compra) ou vender ações em A greve (se itrsquos uma opção de venda). Muitas pessoas compram opções com uma de duas intenções: podem se tornar compradas (se compraram uma chamada) ou ldquoputrdquo (vender) suas ações longas existentes (se compraram uma put) a outra pessoa ao preço de exercício de Suas respectivas opções. Mas lembre-se, se você não quiser acordar na segunda-feira de manhã após a expiração com uma posição de estoque que você pode ou não pode querer (ou que você pode ou não pode pagar), você deve instruir seu corretor de antemão que você faz Não quer exercitar sua opção se terminar em-o-dinheiro. Melhor ainda, você pode fechar a opção (ou seja, ldquosell para closerdquo) diretamente. Dessa forma, assim que sua encomenda é preenchida, o comércio é completamente desligado e você não tem nada mais a ver com a opção ou o estoque subjacente. No entanto, o que se essa posição era rentável e você simplesmente ficou sem tempo com o seu comércio Rolling Your Option Position Quando você está em uma posição vencedora, e parece que a posição vai continuar em seu favor, mas o tempo está se esgotando Devido ao vencimento, você donrsquot ter que dizer adeus a sua raia vencedora. Quando você quiser continuar lucrando com uma posição que move em seu favor, você tem a capacidade de bloquear seus lucros, expondo-se ao lado positivo adicional com uma técnica chamada ldquorolling. rdquo Na verdade, você donrsquot tem que esperar até a semana de vencimento para ldquoroll. rdquo Se yoursquore sentado em um bom lucro em uma opção que expira seis meses a partir de agora, therersquos nenhuma razão pela qual você deve esperar seis meses para fechar a sua posição e risco de perder em todos os ganhos yoursovocê fez. Quando você rola, você deposita seus lucros e usa seu capital de investimento original para comprar outra opção em um mês de vencimento adicional. Se o estoque continua aumentando, você pode ldquoroll uprdquo suas chamadas para um preço maior greve, ou ldquoroll downrdquo a uma greve inferior se yoursquore usando puts. Você pode manter o ímpeto indo para enquanto seu estoque está funcionando (ou caindo). Em outras palavras, você tem uma incrível oportunidade para bloquear seus lucros e limitar o risco, mantendo a posição do mesmo tamanho. Quando meus amigos do estoque-comerciante me dizem que as ações são melhores do que as opções, eu lembro-lhes sobre rolar para proteger os lucros em uma posição vencedora e ficar situado para mais lucros (o que você canrsquot fazer com qualquer outra segurança que não seja opções). E eu vencer esse argumento cada vez Rolling funciona para opções longas, mas o que dizer quando você está vendendo opções contra uma posição longa estoque (ou opção) para gerar renda Escritores Expiration e opção Quando você vende opções contra suas ações longas (ou outras opções longas ) Para coletar o prêmio enquanto as ações estão em pé ou simplesmente se movendo lentamente, você faz isso para aproveitar a decadência do tempo (ou seja, a erosão do valor extrínseco que acontece mais rapidamente à medida que a expiração se aproxima). Você irá coletar premium quando você iniciar a posição (ou seja, você ldquosell para openrdquo a opção). E, se a posição trabalha em seu favor, o valor da opção irá diminuir. Irsquom sempre surpreso ao ouvir vendedores de opção debatendo se deve fechar a posição antes da expiração (ou seja, para ldquobuy para closerdquo a opção) ou simplesmente deixá-lo ldquoexpire worthlessquot; se a posição vai como esperado eo valor da opção diminui. Primeiro de tudo, se você estiver em uma posição de chamada coberto, é uma estratégia repetitiva que você faz mês após mês. Portanto, não deve ser um problema para fechar a posição expirando antes de iniciar o novo. No entanto, se você não está planejando continuar a posição (eu poderia perguntar, por que não), o risco de não expirar sem valor é por isso que você fecha a posição. Em vez de assistir e esperar a opção de expirar, itrsquos melhor para comprá-lo de volta. As possibilidades são, yoursquove começado a parte do lionrsquos do valor fora da opção, assim que itrsquos realmente bom comprá-lo para trás para uma perda pequena. Volatilidade tende a pegar durante a semana de vencimento, como os comerciantes e investidores tomar suas posições antigas ldquooff o boardrdquo e obter reposicionado em novos meses de expiração e greves. Isso poderia realmente virar o preço de sua opção na direção errada Se o estoque está negociando perto de sua greve opção, você está tomando um grande risco em deixar a sua posição para o destino dos deuses expiração. O preço do mês da frente, os preços das opções de strike, podem mudar muito rapidamente. Em outras palavras, a opção pode valer 10 centavos agora, mas poderia disparar até 1 em vencimento. Isso é risco que você poderia ter mdash e deve ter mdash removido da tabela. Isto faz o caso para não esperar até 3:59 p. m. Eastern na sexta-feira para chamar seu corretor para fechar Exercício vs atribuição Anteriormente, falamos sobre ldquoexercise, rdquo que é o buyerrsquos direito mdash, mas o comprador não é obrigado a exercer. Assim, quem é obrigado na relação buyerseller É o indivíduo que vendeu a opção que é obrigado a cumprir a obrigação que eles foram pagos para assumir. Com opções de estilo americano (a maioria das ações), os compradores de opções têm o direito de exercer sua opção a qualquer momento durante a vida dos vendedores de contrato obter atribuído quando um comprador exerce. Como vimos em nosso exemplo de chamadas cobertas, o vendedor de opções estava vendendo chamadas contra uma posição de estoque comprada. Você nunca quer ser opções curtas, a menos que você tenha algum tipo de hedge no caso de a posição vai contra você. A estratégia de chamada coberta é melhor usada em um estoque que está em uma tendência de alta de moagem lenta. Como o escritor de chamada, você também pode lucrar se o estoque permanece imóvel ou mesmo se ele se move para baixo um pouco. No entanto, se a chamada se move dentro do dinheiro à expiração (ou seja, em vez de diminuir o valor, ela começa a ganhar valor intrínseco, ou o valor pelo qual está no dinheiro), você corre o risco de ter alguém que comprou Que a mesma opção quer exercê-lo, o que significa que você como o vendedor teria que vender ações para eles no preço de exercício. A boa notícia Você possui as ações e pode cumprir a obrigação. A má notícia Yoursquore fora de sua posição Agora, donrsquot culpar seu corretor para levá-lo para fora de sua posição. Itrsquos realmente o Options Clearing Corp. (que garante ambos os lados de um comércio) que leva as pessoas que estão curtas que a opção e faz um lotteryrdquo ldquorandom para determinar quem vai cumprir a obrigação buyerrsquos. Para evitar a atribuição, você pode comprar de volta sua opção curta a qualquer momento. Se você precisasse de outro motivo para fechar suas opções de expiração, lembre-se que se sua opção curta estiver dentro do dinheiro e você ainda não tiver sido designado, você estará no vencimento. Expiração não significa Oportunidade Excesso Opções expiração soa muito mais assustador do que realmente é. Tente pensar nisso de uma forma mais positiva e realista: a expiração deve servir como lembrete para ldquoclean houserdquo na sua conta de opções. Você donrsquot tem que assistir os mercados de momento a momento durante o tempo que theyrsquore aberto, mas vale a pena verificar em mais freqüência do que você faria com suas participações de longo prazo. Como um investidor de opções, o seu gastar menos dinheiro para controlar a posição do mesmo tamanho em um estoque para capturar ganhos muito mais rapidamente do que o investidor de ações tradicional pode ser capaz de ver. Você donrsquot quer perder a oportunidade de lucros bancários enquanto você tem-los, para ajustar posições perdedoras enquanto therersquos ainda algo deixou de trabalhar com, e para obter reposicionado para retornos ainda melhores nas semanas e meses que virão. Quando você acha que ldquoexpiration, rdquo acho que ldquoopportunitiesrdquo para ganhar mais dinheiro. Artigo impresso da InvestorPlace Media, investorplace201208options-expiration-how-to0manage-expiring-options-positions. Copy2017 InvestorPlace Media, LLCOpções Calendário de Expiração 2017 Copyright copy 2017 MarketWatch, Inc. Todos os direitos reservados. Ao usar este site, você concorda com os Termos de Serviço. Política de privacidade e política de cookies (atualizada). Intraday Dados fornecidos por SIX Financial Information e sujeitos a condições de uso. Dados históricos e atuais de fim de dia fornecidos pela SIX Financial Information. Dados intradiários atrasados por necessidades de câmbio. Índices de SPDow Jones (SM) de Dow Jones Companhia, Inc. Todas as citações estão no tempo de troca local. Dados da última venda em tempo real fornecidos pela NASDAQ. Mais informações sobre os símbolos negociados NASDAQ e sua situação financeira atual. Os dados intradiários atrasaram 15 minutos para o Nasdaq, e 20 minutos para outras trocas. Os índices SPDow Jones (SM) da Dow Jones Company, Inc. Os dados intradiários da SEHK são fornecidos pela SIX Financial Information e têm pelo menos 60 minutos de atraso. Todas as cotações são em tempo de troca local. MarketWatch Top StoriesOptions Expiração Todas as opções têm uma vida útil útil limitada e cada contrato de opção é definido por um mês de vencimento. A data de vencimento da opção é a data em que um contrato de opções se torna inválido eo direito de exercê-lo não existe mais. Quando as opções expiram Para todas as opções de ações listadas nos Estados Unidos, a data de vencimento cai na terceira sexta-feira do mês de vencimento (exceto quando essa sexta-feira é também feriado, caso em que será antecipada em um dia para quinta-feira) . Ciclos de expiração As opções de estoque podem pertencer a um dos três ciclos de expiração. No primeiro ciclo, o ciclo JAJO, os meses de vencimento são o primeiro mês de cada trimestre - janeiro, abril, julho, outubro. O segundo ciclo, o ciclo FMAN, consiste em meses de vencimento fevereiro, maio, agosto e novembro. Os meses de vencimento para o terceiro ciclo, o ciclo MJSD, são março, junho, setembro e dezembro. Em qualquer momento, um mínimo de quatro meses de vencimento diferentes estão disponíveis para cada estoque disponível. Quando as opções de ações começaram a ser negociadas em 1973, os únicos meses de vencimento disponíveis são os meses no ciclo de expiração atribuídos ao estoque específico. Mais tarde, como as opções de negociação tornou-se mais popular, este sistema foi modificado para atender a demanda dos investidores para usar opções de hedge de curto prazo. O sistema modificado garante que dois meses de vencimento próximo mês estarão sempre disponíveis para negociação. Os próximos dois meses de vencimento ainda mais para fora ainda dependerá do ciclo de expiração que foi atribuído ao estoque. Determinando o Ciclo de Vencimento Como não existe um padrão definido para qual ciclo de expiração um determinado estoque opcional é atribuído, a única maneira de descobrir é deduzir dos meses de vencimento que estão atualmente disponíveis para negociação. Para fazer isso, basta olhar para o terceiro mês de vencimento disponíveis e ver qual ciclo pertence. Se o terceiro mês de vencimento for janeiro, use o quarto mês de vencimento para verificar. A razão pela qual precisamos verificar novamente janeiro é porque LEAPS expiram em janeiro e se a ação tem LEAPS listados para negociação, em seguida, esse mês de vencimento de janeiro é o mês de expiração adicional adicionado para as opções LEAPS. Calendário de Expiração Pronto para começar a negociar Sua nova conta de negociação é imediatamente financiado com 5.000 de dinheiro virtual que você pode usar para testar suas estratégias de negociação usando OptionHouses plataforma de negociação virtual sem arriscar dinheiro suado. Uma vez que você começar a negociar de verdade, todos os comércios feitos nos primeiros 60 dias será livre de comissão até 1000 Esta é uma oferta de tempo limitado. Você também pode gostar Continue Reading. Comprar straddles é uma ótima maneira de jogar ganhos. Muitas vezes, o ganho de preço das ações para cima ou para baixo após o relatório de resultados trimestrais, mas muitas vezes, a direção do movimento pode ser imprevisível. Por exemplo, uma venda off pode ocorrer mesmo que o relatório de ganhos é bom se os investidores esperavam grandes resultados. Leia. Se você é muito otimista em um estoque específico para o longo prazo e está olhando para comprar o estoque, mas sente que é um pouco sobrevalorizado no momento, então você pode querer considerar escrever opções de venda no estoque como um meio para adquiri-lo em um desconto. Leia. Também conhecidas como opções digitais, opções binárias pertencem a uma classe especial de opções exóticas em que o trader opção especular puramente sobre a direção do subjacente dentro de um período relativamente curto de tempo. Leia. Se você está investindo o estilo Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você iria querer saber mais sobre LEAPS e por que eu considerá-los para ser uma ótima opção para investir na próxima Microsoft. Leia. Os dividendos em dinheiro emitidos por ações têm grande impacto nos preços de suas opções. Isso ocorre porque o preço subjacente das ações deve cair pelo valor do dividendo na data ex-dividendo. Leia. Como uma alternativa para escrever chamadas cobertas, pode-se entrar um bull call spread para um potencial de lucro semelhante, mas com significativamente menos exigência de capital. Em vez de manter o estoque subjacente na estratégia de call coberta, a alternativa. Leia. Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você se qualifica para o dividendo se você está segurando as ações antes da data ex-dividendo. Leia. Para obter maiores retornos no mercado de ações, além de fazer mais trabalhos de casa nas empresas que você deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir maior risco. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. Leia. Day trading opções podem ser uma estratégia bem sucedida, rentável, mas há um par de coisas que você precisa saber antes de usar começar a usar opções para dia de negociação. Leia. Saiba mais sobre o rácio de chamada, a forma como ele é derivado e como ele pode ser usado como um indicador contrarian. Leia. A paridade put-call é um princípio importante no preço de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, The Relation Between Put e Call Price, em 1969. Ele afirma que o prêmio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente Tendo o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. Leia. Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama ao descrever os riscos associados a várias posições. Eles são conhecidos como os gregos. Leia. Uma vez que o valor das opções de ações depende do preço do estoque subjacente, é útil calcular o valor justo do estoque usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. Leia.
No comments:
Post a Comment